Navegando por Autor "Fernandes, Alexsandro Lourenço"
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TCC Análise da correlação do modelo CFROI com o valor de mercado das empresas do setor de petróleo, gás e biocombustíveis negociadas na B3 de 2012 a 2016(Universidade Federal do Rio Grande do Norte, 2017) Fernandes, Alexsandro Lourenço; Vieira, Luís Manuel Esteves da Rocha; Oliveira, Atelmo Ferreira de; Freitas Neto, Raimundo Marciano deÉ notória a existência de um esforço em todas as perspectivas de avaliação de empresas no sentido de se aferir a capacidade destas em criarem valor face ao custo de financiamento do investimento. Uma das ferramentas para avaliar a empresa é o CFROI (cash flow return on investment), taxa que mensura o retorno dos fluxos de caixa dos investimentos trazendo estes a valor presente. O principal objetivo deste trabalho é correlacionar os valores determinados pelo modelo CFROI com os respectivos valores de mercado para as empresas do setor de petróleo, gás e biocombustíveis listadas na B3 que atuam no segmento Novo Mercado. Para isso utilizou-se 9 empresas do setor que estavam presentes na base de dados da Bloomberg em uma série histórica de 5 anos, contemplando os períodos de 2012 a 2016. Foram eliminados os outliers da amostra, em seguida foi analisada a normalidade distribuição pelo teste Kolmogorov-Smirnov, calculado o coeficiente de correlação de Spearman e realizado o teste (t) para comparar O CFROI com o valor de mercado, sendo estes independentes. Também, foi comparada a criação de valor para os acionistas com o uso do CFROI contra o custo de capital (WACC) aferido para as organizações. Como resultado, o estudo revelou que não há correlação entre o valor de mercado e o valor da empresa calculado pelo CFROI. Além disso, foi identificado que ocorreu a destruição de valor para os acionistas durante o período.